税改重创投资者！墨尔本房市遇冷，巨头REA估值蒸发数十亿澳元（图）

联邦预算案推出的税收新政近日持续发酵，房地产上市巨头REA Group的市值遭多家券商重估，累计蒸发数十亿澳元。

分析师预测，税改将直接压缩挂牌房源数量，悉尼和墨尔本的房价与清盘率已双双跌向低位。

上月预算案提议修改资本利得税与负扣税规则，矛头直指房产投资者，两大城市的市场情绪随即明显趋冷。

REA Group首席执行官Cameron McIntyre。图片来源：Eamon Gallagher

REA Group市值约180亿澳元，由News Corp控股，旗下拥有realestate.com.au，几乎从每一处挂牌出售的房产中获利。

财长Jim Chalmers提议，从2027年7月起对资本利得征收至少30%的税，并取消对现有房产的负扣税——这是整整一代人以来最重大的住房政策改革，旨在帮助首次购房者入市。

Macquarie分析师David Fabris预测，挂牌房源数量将在2027财年下降1%、2028年下降4%、2029年再降1%，而在此之前，部分投资者抛售或将带来短暂的市场活跃期。

他将REA的目标股价从190澳元大幅下调至155澳元，REA股票近期交易价为135.77澳元。

Fabris在报告中写道，澳洲正面临40年来第四轮住房市场改革，在2026年预算案叠加充满挑战的宏观背景下，中期内挂牌量和房价都将承压。

他同时观察到，市场上的“错失恐惧症”已明显消退——需求虽在，但紧迫感已不复存在，买家乐于静候时机，投资者则在预算案出台后加速撤离。

本月初，UBS进一步将REA目标价下调22%，定为165澳元，并将挂牌量可能在未来两年累计下降10%纳入“可能情景”。

UBS分析师Lucy Huang表示，随着买卖活动停滞，中期内挂牌量预计将持续萎缩——投资者和房主在房产税改革后选择退而观望，等待市场走向明朗，出售房产的动力大为减弱。

5月预算案公布后，REA随即更新了市场预测：挂牌成交率虽有望出现短期反弹，但因部分投资者选择继续持有房产，销量减少将抵消这一利好。

REA高级经济学家Angus Moore预计，中期内成交率将“基本持平”。

REA股东Wilson Asset Management副投资组合经理Shaun Weick将此形容为对房地产分类广告公司的“双重打击”。

他指出，在利率触顶的周期里，本不该见到如此疲软的楼市，而当前40%的拍卖清盘率已跌至新冠疫情期间的低点，足以说明潜在的政策变化正在对市场情绪造成重大冲击，且已产生实质性后果。

Weick进一步分析，政策冲击引发的连锁反应包括：住房成交量下滑、房价走低以及随之而来的负面财富效应，这些都将进一步打压消费者信心与支出意愿。

再叠加市场对AI颠覆风险的持续忧虑，REA股价承压也就不难理解。

值得注意的是，过去一年来，人工智能颠覆的隐忧已令REA市值蒸发41%，Seek跌幅更达46%，CAR Group也下挫四分之一。

与此同时，经济学家普遍认为澳联储已结束加息，这一态势按惯例预示着更多买家将重返市场——然而眼下，这一规律似乎正在失灵。

News Corp是一家全球媒体巨头，在澳洲本地拥有《澳洲人报》、《每日电讯报》和《信使邮报》等媒体。

作为REA Group的控股方，News Corp一直是联邦政府税收改革的激烈批评者。

旗下报刊曾以“你的资本，他的收益”等醒目大标题，将Chalmers的预算案描绘为带有锤子和镰刀图案的“高额税收的共产主义宣言”。